Tout d'abord. Facteurs de croissance et défis du marché photovoltaïque américain
Depuis 2013, le prix du kWh d'électricité photovoltaïque aux États-Unis est inférieur à celui du charbon, ce qui en fait une source d'énergie à bas coût. Cependant, les installations photovoltaïques ont connu deux baisses significatives au cours de la dernière décennie, liées respectivement aux modifications des politiques de crédit d'impôt à l'investissement (ITC) et aux changements des politiques chinoises d'importation de modules. Les centrales au sol représentent la part dominante des installations photovoltaïques aux États-Unis, soit 60 à 70 % du total. Ces derniers trimestres, les installations résidentielles ont subi les pressions des hausses tardives des taux d'intérêt et des ajustements politiques spécifiques à chaque État. Malgré ce contexte de taux d'intérêt élevés, les centrales au sol américaines ont affiché de bons rendements, principalement grâce au soutien des subventions de l'ITC. On prévoit que les installations photovoltaïques continueront de croître à l'avenir avec des taux d'intérêt plus bas et le maintien de la politique de l'ITC. Les installations photovoltaïques américaines occupent une part importante du mix énergétique national, mais restent bien en deçà de la part des énergies fossiles. La nouvelle politique du gouvernement Biden, qui étend significativement le taux de subvention de l'ITC, apporte un soutien à long terme à la croissance de la capacité photovoltaïque installée. Les réserves actuelles pour les projets sont suffisantes, et l'on prévoit que les deux prochaines années se poursuivront avec un taux de croissance à deux chiffres. L'AIE a actualisé son objectif annuel de nouvelles installations de puissance pour 2024, qui prévoit 36,4 GW de nouvelles centrales photovoltaïques de grande envergure (puissance supérieure à 1 MW) aux États-Unis, soit 58 % de la capacité totale installée prévue pour 2024. La capacité photovoltaïque installée par le secteur électrique américain s'élevait à 18,4 GW en 2023. En 2024, ce chiffre devrait atteindre 18,4 GW, soit le double de l'objectif fixé pour 2023. Compte tenu de la capacité de production nationale limitée et des coûts élevés aux États-Unis, le secteur dépend fortement des importations. Fin 2023, la capacité de production nationale de modules photovoltaïques aux États-Unis était inférieure à 7 GW, et plus des deux tiers des modules étaient importés.
Deuxièmement, l’impact des sanctions de double imposition sur le système d’approvisionnement photovoltaïque en Asie du Sud-Est
Les États-Unis imposent des sanctions antidumping doubles aux entreprises photovoltaïques chinoises, ce qui fait de l'Asie du Sud-Est un fournisseur majeur du marché américain. Les droits de douane élevés et les restrictions sur l'approvisionnement en matières premières de la Chine ont incité les entreprises à délocaliser leur production vers l'Asie du Sud-Est et à accroître leur capacité de production locale. Cependant, la dernière série de sanctions pourrait engendrer des contraintes de capacité en Asie du Sud-Est, ce qui pourrait à son tour affecter l'offre et entraîner une hausse des prix sur le marché américain. L'imposition par les États-Unis de sanctions antidumping doubles aux pays d'Asie de l'Est devrait entraîner une augmentation du coût de la production photovoltaïque en Asie du Sud-Est, qui reste dépendante, à court terme, de la capacité de production de batteries et des infrastructures en amont de la région. À long terme, il est nécessaire d'envisager le développement de capacités de production locales pour contourner les sanctions, d'explorer l'intégration des exportations afin de pallier les insuffisances du modèle actuel et d'évaluer la nécessité et la rentabilité d'une usine locale aux États-Unis.
Troisièmement, le développement de l'industrie photovoltaïque américaine et l'impact de la loi IRA
Sous l'administration Biden, l'industrie photovoltaïque américaine a bénéficié de l'IRA Act, qui étend le crédit d'impôt à l'investissement (ITC) et offre d'importantes incitations à l'offre pour relancer le secteur. Cette loi visait à soutenir fortement le développement de la production locale et de la chaîne de valeur photovoltaïque, notamment par des subventions élevées pour les fabricants de modules et de matériaux, ainsi que par des incitations supplémentaires pour les projets respectant certains objectifs de production locale. Par ailleurs, la loi introduit des normes du travail et des exigences de production locale, favorisant ainsi la relocalisation de la production dans le secteur photovoltaïque, une tendance qui devrait se renforcer dans les années à venir.
Quatrièmement, la politique américaine de subventions au photovoltaïque et son impact
La politique de subventions massives actuellement mise en œuvre par les États-Unis a dynamisé les entreprises photovoltaïques locales, telles que First Solar, qui a transformé ses pertes en profits et enregistré une croissance substantielle de ses bénéfices grâce à ces subventions. Cette politique permet non seulement d'améliorer la situation financière des entreprises locales à court terme, mais elle est également cruciale pour leur rentabilité future. À mesure que la part de la production locale augmente, les subventions devraient encore accroître la rentabilité d'entreprises comme First Solar. Par ailleurs, les prix des modules devraient remonter en raison des contraintes de capacité, ce qui atténue les craintes de baisse des prix ou de perte de primes. L'industrie photovoltaïque américaine est confrontée à des difficultés d'approvisionnement en silicium, mais devrait maintenir et renforcer sa compétitivité sur le marché mondial en augmentant sa capacité de production locale et en tirant parti des subventions existantes. Enfin, une analyse de sensibilité montre que la rentabilité des modules intégrés en Asie du Sud-Est diminue sous l'effet du doublement du taux de droits de douane inversés, tandis que le modèle utilisant des batteries américaines et l'assemblage en Asie du Sud-Est conserve un fort potentiel de profit.
Cinquièmement, les entreprises chinoises aux États-Unis : défis et opportunités liés à l'implantation de leurs capacités de production photovoltaïque
Avec l'implantation aux États-Unis d'entreprises intégrées nationales et étrangères de capacités de production, et notamment l'expansion continue des chantiers d'Atlas et de LONGi, ce qui souligne la pénurie croissante de capacités de production de batteries et l'importance grandissante de ce secteur. Malgré les difficultés de construction et les obstacles techniques, une stratégie d'implantation à long terme des capacités de production de batteries est essentielle au développement des entreprises. Par ailleurs, les entreprises privilégiant une approche locale et des relations politiques et commerciales solides ont davantage de chances de s'implanter durablement aux États-Unis et d'y générer des profits excédentaires. Enfin, les investisseurs doivent porter une attention particulière aux politiques de subventions, aux variations tarifaires et aux risques liés aux brevets afin d'optimiser leurs investissements.
