첫째, 미국 태양광 시장의 성장 동력과 과제
2013년 이후 미국의 태양광 발전(PV) kWh 가격은 석탄보다 낮아 저비용 에너지원 중 하나로 자리매김했습니다. 그러나 지난 10년간 태양광 발전 설비는 투자세액공제(ITC) 정책 변화와 중국의 모듈 수입 정책 변화로 인해 두 차례에 걸쳐 상당한 마이너스 성장률을 기록했습니다. 미국에서는 지상 설치형 태양광 발전소가 전체의 60~70%를 차지하며 가장 지배적인 설치 형태입니다. 최근 몇 분기 동안 주택용 태양광 발전 설비는 금리 인상과 주별 정책 조정으로 인해 압박을 받았습니다. 높은 금리 환경에도 불구하고 미국의 지상 설치형 발전소는 ITC 보조금 정책의 지원 덕분에 양호한 수익률을 보여왔습니다. 향후 금리 인하와 ITC 정책 지속이 뒷받침된다면 태양광 발전 설비는 계속해서 성장할 것으로 예상됩니다. 미국의 태양광 발전 설비는 지역 전력 구조에서 높은 비중을 차지하고 있지만, 여전히 화석 에너지 비중에는 훨씬 못 미칩니다. 바이든 정부의 새로운 정책은 ITC 보조금 비율을 대폭 확대하여 태양광 발전 설비 증가에 장기적인 지원을 제공할 것입니다. 현재 프로젝트 예비량은 충분하며, 향후 2년간 두 자릿수 성장률이 지속될 것으로 예상됩니다. 국제에너지기구(IEA)는 2024년 연간 신규 발전 설비 설치 목표를 업데이트했는데, 이에 따르면 미국의 대규모 태양광 발전소(1MW 이상)는 2024년까지 36.4GW에 달할 것으로 예상되며, 이는 전체 발전 설비 설치 규모의 58%를 차지합니다. 2023년 미국 전력 부문의 신규 태양광 발전 설비 설치량은 18.4GW였으며, 2024년 목표치는 2023년 설치량의 두 배에 해당합니다. 미국의 제한된 국내 생산 능력과 높은 비용을 고려할 때, 미국은 수입에 크게 의존하고 있습니다. 2023년 말 기준 미국의 국내 모듈 생산 능력은 7GW 미만이었으며, 모듈의 2/3 이상을 수입에 의존해야 했습니다.
둘째, 이중 역제재가 동남아시아 태양광 공급 시스템에 미치는 영향
미국이 중국 태양광 기업에 대해 이중 반덤핑 제재를 부과하면서 동남아시아의 태양광 생산 시설이 미국 시장의 주요 공급처로 부상했습니다. 높은 관세와 중국산 원자재 공급망에 대한 제한으로 인해 기업들은 생산 시설을 동남아시아로 이전하고 현지 생산 능력을 확대해 왔습니다. 그러나 최근의 제재 조치는 동남아시아의 생산 능력 제약을 초래할 수 있으며, 이는 다시 미국 시장의 공급과 가격 상승으로 이어질 수 있습니다. 미국이 동아시아 국가들에 대해 이중 반덤핑 제재를 부과함에 따라 단기적으로는 동남아시아의 태양광 발전 설비 비용이 상승할 것으로 예상되며, 이는 동남아시아의 배터리 및 상류 생산 능력에 대한 의존도를 더욱 높일 것입니다. 장기적으로는 제재를 우회하기 위한 현지 생산 시설 구축, 기존 모델의 한계를 보완하기 위한 수출 통합, 그리고 미국 현지 생산 시설의 필요성과 수익성 확보 방안을 모색해야 합니다.
셋째, 미국 태양광 산업의 발전과 IRA 법안의 영향
바이든 정부 시절 미국 태양광 산업은 IRA 법안의 혜택을 받았습니다. 이 법안은 투자세액공제(ITC)를 연장하고 산업 활성화를 위한 막대한 공급 측면 인센티브를 제공했습니다. 이는 모듈 및 소재 제조업체에 대한 높은 보조금 지급과 특정 현지 생산 비율을 충족하는 프로젝트에 대한 추가 인센티브 제공 등을 통해 국내 제조업 및 태양광 산업 공급망 발전을 강력하게 지원하기 위해 마련되었습니다. 또한, 이 법안은 노동 기준 및 현지 생산 의무화 조항을 도입하여 태양광 산업의 현지 생산 추세를 더욱 촉진했으며, 이는 향후 몇 년 동안 더욱 강화될 것으로 예상됩니다.
넷째, 미국의 태양광 발전 보조금 정책과 그 영향
현재 미국에서 시행 중인 대규모 역관세(IR) 보조금 정책은 퍼스트솔라(First Solar)와 같은 동남아시아 태양광 기업들을 효과적으로 활성화시켜, 보조금 신청을 통해 손실을 흑자로 전환하고 상당한 수익 성장을 달성하게 했습니다. 이 정책은 단기적으로 국내 기업들의 재정 상황을 개선할 뿐만 아니라, 미래 수익성 향상에도 매우 중요합니다. 국내 생산 능력 비중이 증가함에 따라, 역관세(LA) 보조금은 퍼스트솔라와 같은 기업들의 수익성을 더욱 높일 것으로 예상됩니다. 또한, 생산 능력 제약으로 인해 모듈 가격이 다시 상승할 것으로 예상되어, 가격 하락이나 프리미엄 손실에 대한 우려가 완화될 것입니다. 미국 국내 태양광 산업은 실리콘 공급 병목 현상에 직면해 있지만, 국내 생산 능력 증대와 기존 보조금 정책 활용을 통해 글로벌 시장에서 경쟁력을 유지하고 강화할 것으로 전망됩니다. 마지막으로, 민감도 분석 결과, 이중 역관세율의 영향으로 동남아시아에서 일체형 모듈의 수익성은 감소하는 반면, 미국산 배터리를 사용하고 동남아시아에서 조립하는 모델은 여전히 높은 수익 잠재력을 가지고 있는 것으로 나타났습니다.
5. 미국 내 중국 기업의 태양광 생산 설비 구축에 따른 과제와 기회
국내외 통합 기업의 생산 설비 확충이 미국 시장에 집중되고 있으며, 특히 아틀라스(Atlas)와 롱지(LONGi) 두 기업의 미국 내 생산 설비 구축 규모가 지속적으로 확대되고 있는 것은 배터리 생산 설비 부족 현상과 그 중요성이 점점 더 부각되고 있음을 보여줍니다. 건설상의 어려움과 기술적 장벽에도 불구하고, 선제적인 배터리 생산 설비 구축은 기업의 장기적인 발전에 매우 중요합니다. 또한, 현지 운영과 정치적·경제적 관계 구축에 집중하는 기업일수록 미국 시장에 성공적으로 정착하여 지속적인 초과 수익을 창출할 가능성이 높습니다. 한편, 투자자들은 투자 기회를 포착하기 위해 보조금 정책, 관세 변화, 특허 위험 등의 요소를 면밀히 고려해야 합니다.
